تعداد نشریات | 25 |
تعداد شمارهها | 938 |
تعداد مقالات | 7,708 |
تعداد مشاهده مقاله | 12,649,390 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 9,006,926 |
بررسی ارتباط بین نوع رشد و ساختار سرمایه واحدهای تجاری | ||
راهبرد مدیریت مالی | ||
مقاله 1، دوره 4، شماره 2 - شماره پیاپی 13، شهریور 1395، صفحه 1-23 اصل مقاله (352.08 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22051/jfm.2016.2479 | ||
نویسندگان | ||
امید پور حیدری1؛ محمد حسین ودیعی نوقابی2؛ رحمت اله هوشمند زعفرانیه* 3؛ مرتضی دهقانی4؛ فاطمه دهقان5 | ||
1استاد حسابداری دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه شهید باهنر کرمان | ||
2دانشیار گروه حسابداری دانشکده علوم اداری و اقتصادی، دانشگاه فردوسی مشهد | ||
3دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه فردوسی مشهد | ||
4عضو جامعه حسابداران رسمی ایران و کارشناس ارشد حسابداری | ||
5دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه شهید باهنر کرمان | ||
چکیده | ||
هدف این پژوهش، بررسی ارتباط بین نوع رشد و ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. بدین منظور، شرکتها به سه گروه رشد پایین، ترکیبی و بالا دستهبندی و آزمونهای آماری برای هر یک به صورت جداگانه انجام شده است. دادههای پژوهش از 940 مشاهده سال - شرکت طی سالهای 1383 تا 1392 استخراج شده است. برای تجزیه و تحلیل دادهها و آزمون فرضیهها از الگوی رگرسیون خطی چند متغیره استفاده شده است. یافتهها حاکی از آن است که شرکتهای نوع رشد پایین بدلیل افزایش هزینه حقوق صاحبان سهام، بیشتر به سمت تأمین مالی از طریق بدهی روی میآورند و بنابراین اهرم مالی بالایی دارند. همچنین، شرکتهای نوع رشد بالا به دلیل افزایش هزینه بدهی، بیشتر گرایش به تأمین مالی از محل حقوق صاحبان سهام داشته و بنابراین اهرم مالی پایینی دارند. شرکتهای نوع رشد ترکیبی نیز دارای نسبت اهرم مالی متوسط میباشند. | ||
کلیدواژهها | ||
فرصتهای رشد؛ داراییهای ثابت مشهود؛ ساختار سرمایه | ||
عنوان مقاله [English] | ||
The Investigation of the Relationship Between Growth Type and Capital Structure of Firms | ||
نویسندگان [English] | ||
Omid Pourheydari1؛ Mohammad Hossein Vadiei Nowghabi2؛ Rahmat Houshmand Zaferanie3؛ Morteza Dehghani4؛ Fateme Dehghan5 | ||
1Professor of Accounting of Faculty of Management and Economics, Shahid Bahonar University of Kerman | ||
2Associate Professor Department of Accounting Faculty of Economics and Administration sciences, Ferdowsi University of Mashhad | ||
3PhD Student of Accounting at Ferdowsi University of Mashhad | ||
4Member of Irahnian Association of Certified Public Accountants and Master of Accounting | ||
5PhD Student of Accounting at Shahid Bahonar University of Kerman | ||
چکیده [English] | ||
The purpose of this study was to investigation the relationship between growth type and capital structure of listed firms in Tehran Stock Exchange. For this purpose, the firms are classified in to three groups low, mix and high growth and statistical analysis was performed for each one individually. Data were extracted from 940 observation year-firm during 2005 to 2014. For data analysis and hypothesis testing, multivariate linear regression model was used. The results indicate that low growth type firms turn more toward debt financing due to increase of cost of equity. Therefore, they have high financial leverage. The high growth type firms growth due to the increasing cost of debt tend to the financing of the equity. So, they have low financial leverage. Mix growth Firms have average financial leverage ratios. | ||
کلیدواژهها [English] | ||
Growth Opportunities, Tangible Fixed Assets, Capital Structure | ||
مراجع | ||
- اسماعیلی، آزاده. (1388). "بررسی محتوای اطلاعاتی تغییرات اهرم مالی در تبیین بازده سهام"، پایان نامه کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه شهید باهنر کرمان. - باقرزاده، سعید. (1382). "تبیین الگوی ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه تحقیقات مالی، شماره 16، ص: 23-47. - برادران حسن زاده، رسول و بهشتی نهند، رضا. (1394). "اثر ساختار سرمایه بر محافظهکاری غیرشرطی و هزینههای نمایندگی"، فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، شماره 28، زمستان، ص: 36-53. - پورحیدری، امید. (1374). "بررسی عوامل تعیین کننده ساختار مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، پایان نامه کارشناسی ارشد مدیریت، دانشگاه تهران. - سینایی، حسنعلی، سلگی، محمد و محمدی، کامران. (1390). "تأثیر فرصتهای رشد بر رابطه بین ساختار سرمایه، سود تقسیمی و ساختار مالکیت با ارزش شرکت"، مجلهپژوهشهای حسابداریمالی، سال سوم، شماره 4، (پیاپی 10)، ص: 87-102. - شعری آناقیز، صابر؛ رحمانی، علی؛ بولو، قاسم و محسنی ملکی، بهرام. (1394). انعطافپذیری مالی و سرعت تعدیل ساختار سرمایه، مجله دانش حسابداری مالی، دوره دوم، شماره 2، پیاپی 5، تابستان، ص: 73-87. - رضایی دولت آبادی، حسین؛ امیری عقدایی، سید فتح ا...؛ رفعت بتول و ایزدی، فاطمه. (1393). تاثیرپذیری رابطه ساختار سرمایه و عملکرد مالی شرکتها از رقابت بازار محصول و نوع استراتژی کسب و کار شرکتها، راهبرد مدیریت مالی، سال دوم، شماره 4، بهار. ص: 39-58. - کاشانی پور، محمد و مؤمنی یانسری، ابوالفضل. (1391). " بررسی نقش عدم تقارن اطلاعات در تصمیمات ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامه تحقیقات حسابداری و حسابرسی، سال چهارم، شماره 14، ص: 4-19. - مؤمنی، منصور و فعال قیومی، علی. (1389). "تحلیلهای آماری با استفاده از spss". (چاپ اول)، منصور مؤمنی. تهران: انتشارات علم و دانش. - نوروش، ایرج و یزدانی، سیما. (1389). " تأثیر اهرم مالی بر سرمایهگذاری در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، مجله پژوهشهای حسابداری مالی، سال دوم، شماره 2، (پیاپی 4)، ص: 35-48. - یحیی زاده فر، محمود، شمس، شهاب الدین و متان، مجید. (1389). "رابطه ویژگیهای شرکت با ساختار سرمایه آن در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"، فصلنامهتحقیقاتحسابداری و حسابرسی، سال دوم، شماره 8، ص: 123-138. - Chen, Y.; Chau, X. G. and Lee, Y. W. (2010). "Co-determination of capital structure and stock returns—A LISREL approach An empirical test of Taiwan stock markets", The Quarterly Review of Economics and Finance, Vol 50, pp: 222-233. - Chen, L and Zhao, X. (2006). "On the relation between the market-to book ratio, growth opportunity, and leverage ratio." Finance Research Letters, Vol 3, pp: 253− 266. - Eisdorfer, A., Giaccotto, C., & White, R. (2013). "Capital structure, executive compensation, and investment efficiency", Journal of Banking & Finance, Vol 37, pp:549–562. - Feld, L. P., Heckemeyer, J. H., & Overesch, M. (2013). "Capital structure choice and company taxation: A meta-study", Journal of Banking & Finance, Vol 37, pp:2850–2866. - Harris, M., Raviv, A., 1991. The theory of capital structure. Journal of Finance, Vol 46, pp:297–355. - Hess, D and Immenkötter, P. (2014). "How Much Is Too Much? Debt Capacity and Financial Flexibility". Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1990259 - Lin, Q. (2015). "Growth options effect on leverage: evidence from China", Pacific-Basin Finance Journal, Vol 34, pp: 152-168. - Ogden, J.P., Wu, S. (2013). "Reassessing the effect of growth options on leverage", Journal Corporate Financ, Vol 23, pp: 182–195. - Shah, A. & Hijazi, T. (2004). “The Determinants of Capital Structure of Stock Exchange-listed Non-financial Firms in Pakistan”, The Pakistan Development Review, Vol 43, pp: 605-618. - Sung C. Bae., (2009). "On the interactions of financing and investment decisions." Managerial Finance, Vol 35, (No.8), pp: 691− 699. - Tongkong, S. (2012). “Key factors influencing capital structure decision and its speed of adjustment of Thai listed real estate companies”, Procedia - Social and Behavioral Sciences, Vol 40, pp: 716-720. - Wu, X., Sercu, P. and Yao, J. (2009). "Does competition from new equity mitigate bank rent extraction? Insights from Japanese data", Journal of Banking and Finance, Vol 33, pp: 1884–1897. - Wu, X & Yeung, C. K. A. (2012). “Firm growth type and capital structure persistence”, Journal of Banking & Finance, Vol 36, pp: 3427–3443. | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 2,002 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,668 |